太湖汹汹，夫椒峥峥。巨纛摇摇，大鼓隆隆。春秋后期，吴越交兵。吴王夫差、率领战舰迎战，参战猛士五万五；越王勾践，指挥艨艟出击，动用貔貅三万零。双方拿出看家本领，互决胜负；各自使用独家绝活，共较输赢。
溯乎春秋兴霸业，诸侯战犹酣。先期鏖江北，后段战江南。北邻寿梦称王起姑苏，脱离楚属建家园。阖闾继承王位，柏举把楚打残。南部允常称王起会嵇，强势扩疆打江山。向南吞并小国，朝西夺取山川。对吴小打总不断，槜李竟把阖闾歼。两国结下死仇，积极磨刀备战，早晚动兵必然。
观夫夫差为父报仇，抓紧军事练兵。要求官兵，每天背诵，报君之仇，铭记心中。勾践闻知此事，判明吴越之间，恶战躲避不能。且携槜李余威，未弃当年威风。与其被动挨打，不如主动出征。无顾范蠡反对，依然率军北行。两军会战太湖，夫椒山侧扎营。吴军看到越军，群起求战请缨。吴方兵多将广，攻击异常凶猛；越军势单力薄，且有劳顿之苦，还击自然乏功。只杀得、天昏地暗，引起了、鸥避鸟穷。夫椒山上满尸骨，太湖水里流血红。越王勾践、只剩残兵五千，退守会嵇山；吴王夫差、带领追兵数万，拿下会嵇城。相持期间，勾践委屈求和，什么条件都可接受，唯独不灭越国就成。伍子胥、义正言辞，坚决反对；太宰嚭、贪色受贿，替越说情。吴王夫差裁定，接受越国投降，不灭越国之名。
是以勾践在吴，屈辱三载，似奴象侍，忍气吞声。文种范蠡，留守会嵇，国势提升。三年之后，勾践回越，卧薪尝胆，运筹复兴。胜利冲昏，夫差头脑，只顾争霸，其它皆扔。等到十余年后，笠泽风浪起，夫差陪吴终。呜呼！一山不容二虎，江东难容二雄，诚然也。椒战写到此，调寄临江仙，赋尽而歌曰：
中晚春秋吴越怨，因为争霸成仇。前鏖槜李更堪忧，阖闾战死，继任恨心头。鏖战夫椒决胜负，双方出动貔貅。吴国胜越志方酬，但无灭越，大错至吴休。