本诗看似只为记史，实多以反语用典及适当省略来暗达主旨。1“赤霄斩大蛇”汉高祖斩蛇起义之事，“赤霄”陶弘景《古今刀剑录》；“五采”帝王之气成五采：2“三秦鼓一气”指高祖反楚之事；3“秦失其鹿，天下共逐之”《史记》；4汤去三面取用商汤故事，后半句讽汉高祖气狭（个人就事论事）；5凌迟，渐衰（汉初乃以驭下权术取相以求平衡），陈平王陵故事；6七国之乱，周亚夫治军；暧暧，昏暗；逦逦，绵长；7霍去病征大漠之事；青萍，宝剑；嫖姚代指霍去病；龙城匈奴祭祖之地；8元朔汉武年号；司马相如《子虚赋》“吞云梦者八九于其胸中”；9六神，用异形字，即六沉枪，代兵器；秘辛，文献；10，文，经天纬地；成，安政立民；11麒麟体青色，以麒麟冢代青冢，指昭君；12磐，盘桓；赵文子落宫室，张老赞“美哉轮焉，美哉奂焉”《礼记》，反用以讽后汉某大臣；13汉末西园八校尉乱政，弄塵代宦官，东汉宦官乱闱；14亮采指德政；乂，有才能的人；15代指刘备流离之事；17羊角哀左伯桃之事；“同年同日死”之语为刘关张首创；18程昱守鄄城，曹操赞其有夏育孟贲之勇；后一句指曹操借官渡之战称雄；21懋庸，大功；黄编，古代记录官员功绩 诚惶诚恐。